В 2021 г. Segezha Group увеличила выручку на на 34% до 92,4 млрд руб., а чистая прибыль компании составила 15,2 млрд руб. по сравнению с убытком 1,3 млрд руб. годом ранее, об этом говорится в сообщении компании.
В 4 кв. 2021 г. действовали разнонаправленные тренды по ключевым видам продукции компании, говорится в отчете Segezha Group. В сегменте мешочной бумаге продолжалось усиление дефицита предложения: на снижение производства и увеличение затрат в отрасли повлиял рост цен на энергоносители в Европе. Европейские производители повышали цены на свою продукцию, продолжали действовать так называемые «энергетические надбавки».
В Китае на фоне дефицита электроэнергии и последовавших правительственных ограничений на ее потребление в конце 3 кв. 2021 г. было объявлено о массовых сокращениях производства в целлюлозно-бумажном секторе, также сохранялась напряженность в логистических цепочках.
Совокупность факторов негативно сказалась на объеме предложения и поддержала растущий ценовой тренд. Цены на мешочную бумагу в 4 кв. 2021 г. выросли еще на 3% кв/кв. Запасы продукции по всей цепочке поставок сохранялись на низком уровне. Пиломатериалы, фанера и КДК в 4 кв. 2021 г. находились под влиянием сезонного фактора: в зимний период снижается строительная активность. Как и ожидалось, рынок стремился к восстановлению баланса спроса и предложения и, как следствие, формированию справедливой рыночной цены.
Несмотря на сезонное снижение цен на пиломатериалы (-22% кв/кв), березовую фанеру и КДК на 12% и 24% к 3 кв. 2021 г. соответственно, цены на продукцию оставались на рекордно высоких уровнях. При этом в Европе и РФ сохраняются высокие цены на сырье. Так, средние цены на хвойный пиловочник в России в 4 кв. 2021 г. составили 6 167 руб./м3 (+52% г/г). Дополнительным фактором роста цен была инфляция затрат на логистику по всему миру на фоне дефицита контейнеров, перегрузок в портах и сбоях в глобальных цепочках поставок. По итогам 2021 года загрузка производственных мощностей Segezha Group была близка к 100%. В 1 кв. 2022 г. на рынках группы ожидается позитивный ценовой тренд, а также увеличение спроса на мешочную бумагу, индустриальную упаковку, пиломатериалы, фанеру и КДК.
Выручка сегмента «Бумага и упаковка» за 12М 2021 г. составила 39,7 млрд руб. (+4,1 млрд руб., или +11% г/г). OIBDA – 8,4 млрд руб. (-16% г/г). Снижение маржинальности сегмента «Бумага и упаковка» связано с проведением плановых остановов для капитальных ремонтов на Сегежском ЦБК, а также с единоразовыми операциями по начислению резервов. Маржинальность по OIBDA – 21%. Как отмечает компания, цены на бумагу в 4 кв. 2021 г. незначительно выросли и составили 782 евро/т4 (+3% кв/кв). Сохранялась поддержка цен со стороны факторов, действовавших в 3 кв. 2021 г.: энергетический кризис в Европе и, как следствие, «энергетические надбавки»; ограничение производства бумаги в Китае, начиная с конца 3 кв. 2021 г., также связанное с проблемами в области энергетики; сохраняющиеся логистические сложности. Запасы продукции по всей цепочке поставок сохранялись на низком уровне. Аналогичные тренды и динамика наблюдались на рынке бумажных мешков: активный спрос со стороны восстанавливающихся после Covid-19 экономик по всему миру при ограниченном объеме предложения поддерживал восходящий ценовой тренд.
Изображение: Производство в сегменте «Бумага и упаковка» в 2021 г. / Segezha Group
Выручка сегмента «Лесные ресурсы и деревообработка» за 12М 2021 г. выросла на 9,8 млрд руб. и составила 29,0 млрд руб. (+51% г/г). OIBDA составила 16,4 млрд руб., рост на 10,6 млрд руб. (+3х г/г), на результат сегмента также положительно повлиял доход от переоценки справедливой стоимости ЗАО «НЛХК» на сумму 3,7 млрд руб. Маржинальность по OIBDA – 57%. Последний квартал уходящего года, как правило, характеризуется снижением спроса на фоне замедления темпов строительной активности в зимний период, отмечается в отчете компании. 4 кв. 2021 г. не стал исключением: как и ожидалось, произошла коррекция цен на пиломатериалы. В отчетный период цены снизились на 22% кв/кв, до 230 евро/м3 . На рынке сохранялся дефицит хвойного пиловочника и, соответственно, наблюдался высокий уровень цен на лесное сырье.
Изображение: Производство в сегменте «Лесные ресурсы и деревообработка» в 2021 г. / Segezha Group
Выручка сегмента «Фанера и плиты» за 12М 2021 г. составила 12,5 млрд руб. (+64% г/г). OIBDA выросла в 2 раза, до 6,4 млрд руб. (+3,4 млрд руб. г/г). Маржинальность по OIBDA – 51%. 4 кв. 2021 г. для рынка фанеры охарактеризовался также снижением спроса, что было связано с фактором сезонности. Одновременно снижалась цена на фанкряж, так как благоприятные погодные условия 4 кв. 2021 г. позволили произвести его заготовку в достаточном объеме – это сырье заготавливается преимущественно в зимний период. Цена на фанеру в 4 кв. 2021 г. снизилась на 12% кв/кв, до 830 евро/м3.
Изображение: Производство в сегменте «Фанера и плиты» в 2021 г. / Segezha Group
Выручка сегмента «Домостроение» за 12М 2021 г. выросла на 54% г/г и составила 6,2 млрд руб. OIBDA выросла почти в 3 раза, на 2,1 млрд руб., и составила 3,3 млрд руб. Маржинальность по OIBDA – 54%. В 4 кв. 2021 г. рынок клееной балки и домостроения так же характеризовался нисходящим рыночным трендом на фоне снижения строительной активности в холодное время года. Средние цены реализации клееной балки Группой в 4 кв. 2021 г. снизились на 24% кв/кв, до 536 евро/м3 после периода рекордного роста в 3 кв. 2021 г.
Изображение: Производство в сегменте «Домостроение» в 2021 г. / Segezha Group
